常清：国债期货推出条件成熟 时间越早越好

2月9日消息，中金所今日发布消息称，将于2月13日启动过国债期货仿真交易。著名期货专家、中国农业大学经济管理学院教授常清对腾讯财经表示，目前国债期货推出的条件完全成熟，越早推出越对稳定金融市场 发展有利，它的推出为我国实现利率市场化奠定基础。

国债期货仿真交易选择面额为100万元人民币，票面利率为3%的5年期名义标准国债为合约标的；合约月份为最近的三个季月（三、六、九、十二季月循环）；每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2 %；最低交易保证金为合约价值的3 %；交割方式为实物交割，可交割债券为在最后交割日剩余期限4-7年（不含7年）的固定利息国债；合约代码为TF。

常清称，目前我国商品期货和股指期货的交易已经非常成熟，国债期货的推出没有任何规则性的障碍。

常清认为，在金融体制改革的大背景下，利率市场化被提上日程，然而目前我国仍没有市场化利率的定价参照，而国债期货的适时推出，正好提供了市场化利率的价格形成机制，因此，国债期货推出越早越好。

国债期货是在我国期货市场发展史上具有重要的地位和作用，可谓是中国金融期货的先驱。我国的国债期货交易试点开始于1992年，结束于1995年5月，历时两年半，我国首次国债期货交易试点以失败而告终。

常清表示，从国债期货仿真交易的标准化条款来看，此次推出借鉴了上世纪90年代的经验教训，仿真交易标准化条款可谓无懈可击。但是，仿真交易有其固有的特点，因此，国债期货正式推出时的标准化条款必然还会有所变化。

此外，常清分析，此次仿真交易标的以中长期国债为主，反映了国家对金融市场稳定的重视。目前国债期货现货市场的活跃也为今后国债期货的平稳推出创造了良好的条件。

（转自中国期货教育网）