8月20日棉花早评

北京金鹏8月20日棉花早评

新花收购价或阶段性上涨 纺企采购风险加大

一、电子撮合：

8月19日全国棉花交易市场商品棉交易各合同开盘高低不一，盘中震荡为主，各合同均价涨跌互现。全国棉花交易市场商品棉交易成交15410吨，较上一交易日减少3830吨。今日订货量增加240吨，累计订货24760吨。

二、期货市场：

1. ICE：8月19日，洲际交易所（ICE）指标期棉周三在六个交易日内首日下跌，之前美国农业部（USDA）的利多预估报告带动期棉连续五日上涨，生产商认为这轮涨势令期棉升至近五周半高位是卖出良机。ICE 12月期棉合约收低0.1美分，或0.2%，收报每磅66.53美分，盘中交易区间为65.83-66.80美分。

2.郑州：8月19日，郑棉各主要合约开盘多数平开，日内震荡上行，均价上涨。郑棉主力合约1601合约，截至收盘涨跌幅为1.11%，开盘价12610，收盘价12750，最高价12765,最低价12535，结算价12675，日成交22.4万手，成交量较上一交易日放量增加，日增仓33418手，终盘持仓量40.4万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：13102元/吨，跌1元。

CC INDEX527：11996元/吨，跌0元。

CC INDEX229：13699元/吨，跌3元。

新疆市场：“前期棉花长势喜人，后期棉花愁人啊”，巴州某位棉农无奈的说道，7月份的高温导致地里棉花落蕾不少，进入8月份以来，新疆持续高温天气有所缓解，棉花底部有棉桃开始吐絮，目前已经开到第二台，但是单产仍不乐观。

内地市场：2015年度新花上市时间日益临近，广东纺企对新疆棉花上市价格和质量颇为关心。该省部分纺企认为新疆棉价或将出现阶段性上涨，企业采购原棉风险加大。广东佛山某纺企负责人表示，目前新疆棉花加工能力远高于棉花产量，在僧多粥少的情况下，籽棉收购前期很可能出现阶段性的抢收局面，导致棉价短期上涨。内地棉花产量遭腰斩已在行业形成共识，远赴新疆采购的纺企数量越来越多，面临如此多的客户资源，棉企很难冷静收购籽棉。由于国内棉花市场供过于求的总体趋势不会改变，后期棉价走低的趋势也不会发生变化，一旦价格出现下降，前期购买的棉花无疑会增加企业的生产成本，尤其是广东省距离新疆较远，运输成本高，对棉价变化更为敏感。

棉副市场：在供需报告利多预期提前释放的局势当中，国际原油弱势反弹推动豆油市场走强。然而终端需求端依旧疲弱，现货企业提货速度非常慢，豆油库存居高运行。原油市场在短期的上漂过后，仍在不断刷新低，使得豆油雪上加霜，拖累市场上行步伐。棉油与豆油的替代周均价差在452元/吨，环比涨幅2.73%。疲软的需求环境延续，棉油企业销售承压依旧，但油厂开机低位，在供给有限的帮衬下，企业虽不急于走货，支撑市场价格偏强运行，但刚需交易不容好转。棉油和棕榈油替代周均价差为520元/吨，环比涨幅28.71%。

四、宏观环境：据班加罗尔8月19日消息，截至2015年8月18日，ICE可交割的2号期棉合约库存为87,954包，前一交易日为89,141包。8月19日，美股方面，标准普尔指数跌17.30，跌幅0.83%；道琼斯指数跌162.61，跌幅0.93%；纳斯达克指数跌40.30，跌幅0.80%。

五、操作建议：郑棉主力1601合约，空单可尝试性逢高入场，止损设在12800价格附近。

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