11月10日棉花早评

北京金鹏11月10日棉花早评

国家发展改革委、财政部调研兵团棉花

一、电子撮合：

11月9日全国棉花交易市场商品棉交易各合同开盘高低不一，盘中窄幅震荡，均价多数上涨。全国棉花交易市场商品棉交易成交17110吨，较上一交易日增加3630吨。今日订货量减少170吨，累计订货29780吨。

二、期货市场：

1. ICE：11月9日，洲际交易所（ICE）期棉周一放量反弹，终盘收涨，上周五触及三周半低位，因在农业部月度供需报告公布前，投资者将12月合约展期至3月合约。ICE 3月期棉合约收涨0.38美分，或0.6%，报每磅62.12美分。

2.郑州：11月9日，郑棉各主要合约开盘高开，日内震荡上行，均价上涨。郑棉主力合约1605合约，截至收盘涨跌幅为0.95%，开盘价11675，收盘价11735，最高价11765,最低价11640，结算价11710，日成交11.4万手，成交量较上一交易日减少，日增仓-11944手，终盘持仓量32.5万手，持仓量较上一交易日减少。

三、现货市场：

CC INDEX328：12981元/吨，跌11元。

CC INDEX527：11890元/吨，跌2元。

CC INDEX229：13603元/吨，跌9元。

新疆市场：近日，为落实国务院领导批示精神，了解新疆棉花生产、收购、价格等有关情况和目标价格改革试点进展情况，国家发展改革委、财政部联合调研组来新疆进行调研。调研组分别赴八师石河子市石总场、147团和巴州库尔勒市、尉犁县以及二师铁门关市29团等地进行了实地调研、参观、座谈。
    此次调研主要是了解当前新疆棉花生产、收购加工、销售和价格运行情况，试点工作开展情况，存在的问题及措施建议以及对调整完善目标价格改革试点政策的思路和建议。我们向调研组反映了保持政策稳定、完善价格监测、重视棉花销售和加大配套政策落实等意见建议。国家调研组向自治区和兵团有关部门反馈了调研意见，表示应尽快拨付补贴资金，及时向上反映受灾情况，适当调整价格监测核算体系中机采棉价格的权重，研究进一步完善补贴方式。

国内市场：新的棉花年度开始后不久，一则新疆棉质量下降的信息加剧了棉纺织企业的苦闷。这则来自中国纤检局的数据显示，截至10月中旬，已公检的棉花加权长度指标同比减少1mm，27mm及以下的占比59%，相比去年，新疆棉质量严重下滑。因此有内地纺企负责人乘兴而来，空手而归，“感觉没有可用之棉”。这 一情况让人无法淡定。

国产棉质量不能满足需求的问题，多年来都是下游棉纺织企业的一块心病。尤其是近年来，国外的低成本低支纯棉纱大量进入我国市场，对国内低支纱市场形成巨大冲击；我国棉纺织企业进一步提升纯棉纱的产品档次，以避开与国外低成本纱竞争的红海。然而，我国的棉花市场根本无法 支撑企业对于产品等级不断提升的需求，国内棉花质量不高与企业对于高等级棉需求不断增加的矛盾愈发突出。

棉副市场：目前新疆阿图什籽棉收购迎来高峰，报价基本稳定,棉花企业的日收购量均维持在300吨，籽棉的质量和纤维长度依旧马克隆值都大幅提高，霜降的来临,棉花企业担心双黄棉，而棉农也担心霜降之后籽棉价格再次下跌,因此,棉花企业收购积极性提高，棉农交售积极性也同时提高。截止10月25日，籽棉报价均维持在2.80元/斤上下，具体成交价格还是要依据对籽棉的水分、衣分、马克隆值检验后再定。另外，据了解,近期短绒报价上涨，成交放大，据内地的短绒经销商，目前市场短绒厂出量较少，主要是前期籽棉质量不行，尤其是纤维长度较短，纺织厂的要求严格，收购企业不得不停收或缓收，使得棉籽、短绒厂出缓慢。截止10月25日，短绒报价3050元/吨，较上周上涨了50元/吨。

四、宏观环境：据班加罗尔11月9日消息，截至2015年11月6日，ICE可交割的2号期棉合约库存为45,596包，前一交易日为42,322包。11月9日，美股方面，标准普尔指数跌20.62，跌幅0.98%；道琼斯指数跌179.85，跌幅1.00%；纳斯达克指数跌51.82，跌幅1.01%。

五、操作建议：郑棉主力1605合约长期难改空头格局，短期低位震荡几率较大，短线思路上仍以逢高做空为主，可暂时观望。

免责声明：本研究报告由金鹏丰台营业部提供，其中观点仅代表分析师个人观点，出现的价位及操作建议仅体现分析师个人分析思路，分析师力求报告内容所述信息的可靠、准确及完整，但不保证报告所述信息及结论的准确性。本报告所提出的观点、结论和建议仅供投资者参考，不能当然作为投资研究决策的依据，也不能成为本公司承担明示或暗示的道义或法律责任的依据。