11月18日棉花早评

北京金鹏11月18日棉花早评

棉企遭遇卖棉难 分化进一步加剧

一、电子撮合：

11月17日全国棉花交易市场商品棉交易各合同开盘高低不一，盘中窄幅震荡，均价涨跌互现，主力合同小幅回落。全国棉花交易市场商品棉交易成交12800吨，较上一交易日减少3110吨。今日订货量增加450吨，累计订货31460吨。

二、期货市场：

1. ICE：11月17日，洲际交易所（ICE）期棉周二小幅上涨，受助于对收割不利的天气将损害美国作物质量的担忧增强，以及前一交易日升穿阻力位后出现的技术性支撑。ICE 3月期棉收高0.06美分，或0.1%，报每磅62.67美分；盘中交易区间为每磅62.55-63.37美分。

2.郑州：11月17日，郑棉各主要合约开盘高开，日内震荡上行，均价上涨。郑棉主力合约1605合约，截至收盘涨跌幅为1.27%，开盘价11860，收盘价11995，最高价12000,最低价11785，结算价11885，日成交21.1万手，成交量较上一交易日放量增加，日增仓13922手，终盘持仓量34.4万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12947元/吨，涨5元。

CC INDEX527：11875元/吨，涨6元。

CC INDEX229：13579元/吨，跌0元。

国内市场：进现在国内棉市风云飘摇，处于漩涡之中的棉企未能幸免，低等级棉价一跌再跌，而高等级棉价却有持续上涨之势。棉价不同行市自然也促使棉企呈现两极分化，并且随着棉花销售进度不断深入，这种销售差距也有加剧之势。截至11月13日，新疆部分棉企销售进度已达到50%左右，情况较好的销售进度已达60-70%，而另有部分企业销售进度低于30%。

据中国棉花网记者了解，今年棉企普遍吸取去年教训，多数对后世并不看好，不敢存棉惜售，即便如此部分棉企销售也不尽如意，主要原因是棉花质量低，不能满足纺企需求。新疆某棉企表示，今年企业加工、出疆进度明显慢于去年，由于前期收购籽棉质量较低，截至目前还未销售出1吨，去年同期已经销售了10多批棉花了。今年到站台看货的纺企和贸易商很少，为了应对这种颓势，目前企业正积极通过铁路转移到内地仓储库。希望借助与当地企业的长期合作关系，尽快将棉花销售出去。另有部分棉企销售进度较快，主要是采取了低价措施，据悉，这部分企业早就意识到只要能将棉花销售出去，即使稍微亏损也在所不惜，否则随着低等级棉价持续走低，越往后损失可能也越大。

根据国家棉花市场监测系统于11月份调查数据显示，2015年预计棉花总产量达521.6万吨，同比减少21.2%。如果再加上89.4万吨棉花进口配额，那么2015年度棉花供给缺口将在百万吨以上，即便如此也没能提振棉花销售形势。这种缺口带来的影响只是促使高等级棉身价倍增，并未对棉企销售带来多大利好。目前来看，这种销售困局暂时不会得到缓和，而各棉企由于采取了不同销售策略，销售差距还将进一步拉大。

四、宏观环境：据班加罗尔11月17日消息，截至2015年11月16日，ICE可交割的2号期棉合约库存为53,208包，前一交易日为51,750包。11月17日，美股方面，标准普尔指数跌2.75，跌幅0.13%；道琼斯指数涨6.49，涨幅0.04%；纳斯达克指数涨1.40，涨幅0.03%。

五、操作建议：郑棉主力1605合约长期难改空头格局，短期低位震荡几率较大，短线思路上仍以逢高做空为主，继续维持观望。

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