1月6日棉花早评

北京金鹏1月6日棉花早评

纺织市场延续寒冬 厂家多渠道脱困

一、电子撮合：

1月5日，全国棉花交易市场现货挂牌交易低开低走，近月合同多减量下行，远月买盘虽报价积极但与卖盘价差较大，成交仍弱。价差趋势上，现货挂牌近月MA1601和郑棉CF1601收盘价差扩至160元/吨。

二、期货市场：

1. ICE：1月5日，洲际交易所（ICE）期棉周二上涨，上日跌至逾一个月低位后引发纺织厂买入，但美元走坚抑制期棉价格升幅。ICE 3月期棉收涨0.07美分，或0.11%，报每磅62.68美分，交投区间为62.51-62.86美分。

2.郑州：1月5日，郑棉各主要合约开盘高低不一，日内震荡下行，均价下跌。郑棉主力合约1605合约，截至收盘涨跌幅为-0.71%，开盘价11275，收盘价11200，最高价11295,最低价11180，结算价11235，日成交14.6万手，成交量较上一交易日减少，日增仓31706手，终盘持仓量38.1万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12923元/吨，涨0元。

CC INDEX527：11860元/吨，跌1元。

CC INDEX229：13555元/吨，跌0元。

国内市场：截至1月4日，河北沧州籽棉价格延续2.85-2.95元/斤（衣分38%，回潮率10%），与昨日持平。棉农卖棉意愿较强，而轧花厂谨慎收购。某400型轧花厂负责人李总介绍，目前当地继续收购厂家已不足5家，大家“当一天和尚撞一天钟”，收购更是挑挑拣拣。“我们厂现在两台大型‘三丝’清理机都用上了。”李总说，为保障质量，他们厂雇佣3-4个工人挑拣“三丝”，之后再经过三丝清理机，可以说为质量下血本。但质量上去了，成本也跟着上去了。他们厂为“三丝”一项人工、电费成本高达250元/吨。3128B级成本达到13050元/吨、3128C级达到12850元/吨。

据山东、河南等地轧花厂介绍，现今现货非常难销，如果质量不过关，下游纺企更是连理都不理，所以近期各轧花厂都千方百计提升质量。山东武城某轧花厂负责人说，他们厂今年共加工棉花1500余吨，目前已售1450吨，仅剩50余吨待售，他们的秘诀一是始终坚持质量第一，质量不过关绝不出厂；二是坚持“以销定产”，根据下游订单情况收购、加工。谈起下游赊欠情况严重，他们厂也有办法应对。一方面坚持货款两清，企业宁可单价低个50元/吨、100元/吨，也坚决要求下游厂家付货款。比如，他们厂一直将皮棉卖给本省的某大型纺企，其中3127级价格12400元/吨、3128级12800元/吨，价格较市场低100-200元/吨，但他们仍然一直将棉花卖给该厂，最关键因素就是这家企业一直没有赊欠，只要棉花质量过关，就“款货两清”。另一方面坚持催讨。也有一些皮棉质量不达标，被大型纺企拒收，就只能卖给一些中小纺企，这些小厂一般都有20-30天账期，他们的账期到了就派人催讨，货款不到绝不收兵。“只能用这种死缠烂打的方式了，不然真干不下去。”该负责人表示。

近期，不少轧花厂提升棉籽价格以补亏。截至1月4日，山东德州、滨州等地棉籽主流出厂价1.17-1.20元/斤（毛籽含油12%，水分12%），较元旦之前涨0.01元/斤。河北沧州、邢台等地毛棉籽到厂价1.13-1.15元/斤，价格也有小幅上涨。据一些榨油厂反映，目前各地轧花厂棉籽均不多，尤其因为经营棉花亏损，大多数力挺棉籽价格。现今，榨油厂亏损已超过60元/吨，压力较大。估计这将限制棉籽上涨幅度，也给轧花厂蒙上一层阴影。

四、宏观环境：据班加罗尔1月5日消息，截至2015年1月4日，ICE可交割的2号期棉合约库存为64,340包，前一交易日为64,340包。1月5日，美股方面，标准普尔指数涨4.05，涨幅0.20%；道琼斯指数涨9.72，涨幅0.06%；纳斯达克指数跌11.66，跌幅0.24%。

五、操作建议：郑棉主力1605合约，短线思路仍以逢高做空为主，短线空单可继续持有。

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