1月25日棉花早评

北京金鹏1月25日棉花早评

黄河流域：降雪、降价、降信心

一、电子撮合：

1月22日，全国棉花交易市场现货挂牌均价重心继续上移，新上合同当日订货增加1340吨。现货挂牌近月合同均价与中国棉花价格指数价差865元/吨。

二、期货市场：

1. ICE：1月22日，洲际交易所（ICE）期棉周五上涨，因油价劲升10%，提振商品市场。3月期棉结算价涨0.36美分或0.58%，报每磅62.45美分，盘中在62.05-62.75美分之间交投。

2.郑州：1月22日，郑棉各主要合约开盘平开，日内震荡上行，均价上涨。郑棉主力合约1605合约，截至收盘涨跌幅为0.35%，开盘价11380，收盘价11420，最高价11445,最低价11330，结算价11400，日成交11.3万手，成交量较上一交易日增加，日增仓1760手，终盘持仓量36.3万手，持仓量较上一交易日略微增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12451元/吨，跌47元。

CC INDEX527：11658元/吨，跌50元。

CC INDEX229：13069元/吨，跌28元。

国内市场：周末华北地区降下暴雪，周六一大早，沧州已是白雪皑皑。气温大降10摄氏度，天气预报说，这几天将迎来一个近年最冷冬天。雪后，人们忙于扫雪，清理道路，棉市交易则嘎然而止，这场不期而至的大雪给棉市带来的影响是负面的。据河北沧州某400型企业负责人说，这场大雪让他们提前进入休假模式，春节之前工厂将不再开门营业。一场大雪有啥影响？他表示，这场雪来得非常不是时候，这场雪，让本来就紧张的运力更加紧张。阻滞了农民工返乡进程，现在火车一票难求，汽运更是不堪其负。新疆棉外运有近半数依靠公路运输，这场大雪至少延迟疆棉外运3-5天。黄河流域已经签订的购销合同无法正常履行，对棉企回笼资金，带来极为不利的影响。总体来看，让本来就危机四伏的棉花价格更加“低落”。

据了解，截至（21日），河北沧州地产棉3128B级12800-12900元/吨（提货、毛重、含税），2227级价格12200元/吨一线，较上周保持平稳。但据轧花厂反馈，因为下游纱厂基本已完成年前备货，现在棉价虽低，奈何无人采购。“打算降价吸引还没有放假的纺企在春节之前再买一部分。”企业负责人表示，他们厂还剩现货120吨，如果真能谈成交易，一家纺织一次性就能采购，他们也就可以安心过年了。

在整个黄河流域市场之中，新疆棉所占比例已然上升到与地产棉并驾齐驱。山东夏津一位轧花厂负责人说，粗略估计，在山东当地仅新疆棉数量就不下20万吨，基本没给地产棉留下多少余地。当天，3128B级新疆手摘棉主流售价13300元/吨、2128B级13400元/吨，机采棉3128级价格在13000元/吨，已然超过地产手摘棉，表明新疆机采棉仍然受到下游用棉企业的青睐。对此，有不少棉商表示将会在春节前后，下调新疆棉价格。现在各地纺企陆续接到配额通知，势必影响棉花价格，新疆棉也会同步降价。

除降价之外，棉花人的信心也大打折扣。黄河流域更多的棉农打算2016年将不再种棉，或者种粮，或者留白地。打算退市的400型轧花厂继续增多，在河北沧州，预计2016年完全退市企业将超过80%。也就是说，80多家400型轧花厂，也就将剩下十几家了。

四、宏观环境：据班加罗尔1月22日消息，截至2015年1月21日，ICE可交割的2号期棉合约库存为61,303包，前一交易日为61,233包。1月22日，美股方面，标准普尔指数涨37.91，涨幅2.03%；道琼斯指数涨210.83，涨幅1.33%；纳斯达克指数涨119.12，涨幅2.66%。

五、操作建议：郑棉主力1605合约，短线仍是低位震荡为主，思路上仍是逢高做空为主，待趋势明确后再入场，仍保持观望。

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