北京金鹏3月14日棉花早评

2016年内地意向植棉面积继续下降

一、电子撮合：

3月11日，全国棉花交易市场现货挂牌交易仓量大增。现货挂牌近月合同均价与郑棉近月合约价差109元。

二、期货市场：

1. ICE：3月11日，洲际交易所（ICE）期棉周五连涨第二日，跟随商品市场和股市的普涨势头，进一步远离周四触及的六年半低位，但棉价本周仍收低。ICE 5月期棉收涨0.32美分，或0.56%，报每磅57.15美分，日高为57.45美分。但该合约本周仍下跌约3%。

2.郑州：3月11日，郑棉各主要合约开盘高低不一，日内震荡走势，均价下跌。郑棉主力合约1609合约，截至收盘涨跌幅为-0.69%，开盘价10180，收盘价10110，最高价10180,最低价10040，结算价10110，日成交33.7万手，成交量较上一交易日增加，日增仓11244手，终盘持仓量60.7万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12005元/吨，跌2元。

CC INDEX527：11116元/吨，跌53元。

CC INDEX229：12505元/吨，跌5元。

国内市场：春暖花开，又到了春播的季节。据了解，由于2015年度棉花价格维持低位，棉农植棉积极性受挫，2016年植棉意向低迷，从下面部分市县的植棉意向情况可见一斑。 

河北唐山2016年棉花意向播种面积387亩，比2015年实际种植面积减少544亩，减幅58.4%。意向植棉面积下降幅度较大的主要原因是棉农收入下降。当地棉农反映，2015年度棉花收购价格一直呈下降趋势，由开秤初期的3.1元/斤下降到收购后期的2.8-2.9元/斤，加上籽棉单产下降，棉农收入减少。另外，棉农对目前的棉花价格失去信心，认为2016年棉价不会上涨甚至还要下降，因此减少了棉花播种面积，改种玉米的占多数，还有种植辣椒和西瓜的。一些包地的种植大户也不打算继续种棉，与传统植棉户相比他们的种植成本较高，包地费每亩600-800元，拾花费每亩400-500元，2015年都不同程度的出现亏本，而水稻价格比较平稳，2016年打算种植水稻。

山东巨野2016年棉花意向播种面积186亩，与2015年实际种植面积相比下降了近10%，棉农都不同程度的下调了种植面积。当地棉农反映，自2015年度棉花收购开始以来，籽棉价格便一降再降，由一开始的3.2元/斤降至当前的2.85元/斤，降幅近10%，且由于皮棉销售市场不景气，棉企收购积极性不高，棉农卖棉难，即使籽棉单产超过了600多斤，可亩平均收益也不到2000元，种植一亩棉花仅劳动力成本就要在1500元左右，再加上种子农资的费用，种植棉花明显亏本，并且2015年度当地棉花补贴较去年减少了85元/亩，棉农植棉意愿下降。

安徽东至2016年棉花意向播种面积249亩，比2015年的实际种植面积减少了50.5亩，减幅16.86%。据了解，当地大部分棉农还是愿意种棉花的，但是由于2015年度棉花价格不断下跌，棉农种了亏本，加上不看好2016年得棉花市场行情，所以打算减少种植。安徽无为2016年意向调查面积为128.3亩，比上年减少28.7亩，减幅18.28%。棉农反映，2015年度棉价持续偏低，籽棉收购初期价格在3.0元/斤，后面是边收边降，目前三级白棉只卖2.7元/斤，挫伤了棉农的植棉积极性。另外，土地流转后，大部分承包者种上了水稻和其他农作物，加上劳动力外流等因素，致使植棉面积连年下降。

眼下距离内地春播越来越近了，近期国家棉花市场监测系统就全国范围棉花种植面积意向展开了调查，2016年度全国棉花意向种植面积调查报告将在本月底发布，2016年全国棉花意向种植面积到底如何，敬请关注。

四、宏观环境：据纽约3月11日消息，截至2015年3月10日，ICE可交割的2号期棉合约库存为64,770包，前一交易日为67,014包。3月11日，美股方面，标准普尔指数涨32.62，涨幅1.64%；道琼斯指数涨218.18，涨幅1.28%；纳斯达克指数涨86.31，涨幅1.85%。

五、操作建议：郑棉主力1609合约，操作上宜谨慎，空单谨慎持有，且仓位不宜过重。

免责声明：本研究报告由金鹏丰台营业部提供，其中观点仅代表分析师个人观点，出现的价位及操作建议仅体现分析师个人分析思路，分析师力求报告内容所述信息的可靠、准确及完整，但不保证报告所述信息及结论的准确性。本报告所提出的观点、结论和建议仅供投资者参考，不能当然作为投资研究决策的依据，也不能成为本公司承担明示或暗示的道义或法律责任的依据。