北京金鹏4月13日棉花早评

棉花协会：2016年全国棉农植棉意向调查（2016年3月）

一、电子撮合：

4月12日，全国棉花交易市场现货挂牌交易买盘推动上涨，远月卖盘挂单不积极。现货挂牌近月合同均价与郑棉近月合约价差171元。

二、期货市场：

1. ICE：4月12日，洲际交易所（ICE）期棉周二升至逾两个月最高水平，因空头回补和美国农业部发布的供需报告略微利好。ICE交投最活跃的7月期棉合约收高0.67美分，或1.11%，报每磅60.91美分，盘中触及2月4日来最高61.26美分。

2.郑州：4月12日，郑棉各主要合约高开低走，日内震荡走势，均价上涨。郑棉主力合约1609合约，涨跌幅为0.83%，开盘价11000，收盘价10880，最高价11010,最低价10810，结算价10885，日成交61.4万手，成交量较上一交易日继续增加，日增仓-56874手，终盘持仓量50.4万手，持仓量较上一交易日减少。

三、现货市场：

CC INDEX328：11755元/吨，涨48元。

CC INDEX527：10779元/吨，涨37元。

CC INDEX229：12238元/吨，涨30元。

国内市场：2016年3月，中国棉花协会棉农合作分会和新疆华泰专业合作社，分别对内地12个省和新疆自治区310个县（市、团）近2714个定点农户进行了第三次植棉意向面积调查。调查结果显示：全国平均植棉意向下降11.5%，与上期持平略低。以协会2015年面积为基数，预计2016年全国植棉面积为 4266万亩。分区域看，新疆棉区植棉意向下降8.6%，较上期回升0.5个百分点；内地棉区植棉意向下降幅度较上期持平略减，其中黄河流域棉区下降 19.06%，较上期增加0.1个百分点，长江流域棉区下降15.1%，较上期增加0.8个百分点。

全国被调查的2714户农户中，准备减少植棉面积的占40.07%，准备增加的仅占7.32%，与去年持平的占45.68%，处在徘徊的农户占6.93%。

3月中旬以来，新疆棉农陆续收到最后一批棉花补贴资金，大部地区植棉意向趋于明朗，较前期有所回升。从目前调查情况来看，随着棉价的下滑，自治区政府引导棉农退出棉花种植，造成了不少棉农仍在犹豫、徘徊。棉农普遍反映，今年虽农资价格有所下降，但2016年农业灌溉用水费用上涨，植棉成本较高的现状没有得到缓解，棉农植棉的积极性依然不高。该棉区植棉意向下降8.63%，较上期回升0.5个百分点，被调查968户棉农中，准备减少植棉面积的占17.53%； 准备增加的棉农占4.90%；与去年持平的占71.52%；仍徘徊观望的占6.06%。3月下旬开始，气象条件较好，南疆、东疆陆续开始新一年的播种工作，预计南疆大面积播种期将持续至4月中旬左右，北疆棉区预计4月中旬左右开始春播。

黄河流域植棉意向较前期变化幅度不大。截至3月底，该流域部分棉农籽棉交售工作仍未完成，且随着棉花市场价格的下跌以及内地补贴资金迟迟不到位，棉农植棉信心仍然不足。该流域植棉意向下降19.06%，较上期增加了0.1个百分点。其中河南省因交售进度缓慢，减幅最大为32.6%；河北省同比下降21%；山东省同比下降16.3%；各省减幅与上期基本持平。被调查903户棉农中，准备减少植棉面积的棉农占53.90%；准备增加的棉农占7.32%；与去年持平的占32.38%；徘徊观望的棉农占6.39%。

3月，长江流域植棉意向与上期持平略降，总体好于黄河流域。该流域植棉意向下降的原因，一是内地定额补贴尚未落实，2016年补贴政策又不明朗，造成部分棉农信心不足。二是植棉效益不高，收益逐年减少，部分棉田被承包种植其他作物以及土地抛荒情况出现，导致棉花面积下滑。该流域植棉意向同比减少15.1%，环比增加了0.8个百分点。其中，江苏省因交售进度缓慢，减幅最多为22.5%；湖南、湖北、安徽三省减幅与上期相同；江西省本次调查核实后下降幅度为1.8%。被调查805户棉农中，准备减少植棉面积的占45.83%；准备增加的棉农占9.75%；与去年持平的占37.57%；仍徘徊观望的占6.86%。

四、宏观环境：据道琼斯4月12日消息，截至2015年4月11日，ICE可交割的2号期棉合约库存为37,338包，前一交易日为36,899包。4月12日，美股方面，标准普尔指数涨19.73，涨幅0.97%；道琼斯指数涨164.84，涨幅0.94%；纳斯达克指数涨38.69，涨幅0.80%。

五、操作建议：郑棉主力1609合约，近期主力看多意愿明显，操作思路上多单继续持有。

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