北京金鹏6月24日棉花早评

生存环境改善 棉花产业步入良性运行轨道

一、电子撮合：

6月23日，全国棉花交易市场现货挂牌交易缩量减仓，各合同均价收涨，盘中交投活跃集中在中、远月合同中。

二、期货市场：

1. ICE：6月23日，洲际交易所（ICE）期棉周四上涨逾1%，因美国出口销售数据强劲和美元下跌。ICE 12月期棉合约收高0.89美分，或1.38%，报每磅65.42美分。交易区间为64.46-66.15美分。

2.郑州：6月23日，郑棉各主要合约高开高走，日内震荡上行，均价上涨。郑棉主力合约1609合约，涨跌幅为1.67%，开盘价13230，收盘价13430，最高价13530,最低价13180，结算价13420，日成交59.5万手，成交量较上一交易日增加，日增仓14158手，终盘持仓量25.6万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12717元/吨，涨0元。

CC INDEX527：11779元/吨，涨3元。

CC INDEX229：13025元/吨，涨3元。

国内市场：“从海关最新公布的棉花、棉纱进口数量、价格等数据分析，进口棉、进口纱已经失去了价格优势。其中，进口纱数量出现了较大幅度下滑，同时国产棉、国产纱的性价比进一步提高，市场份额有望进一步扩大。”河北省衡水市棉花贸易商吴健告诉期货日报记者，与去年同期相比，河北、山东等内地纺织企业的日子一天比一天强，国内整个棉花产业的生存环境得到了较大程度的改善。据记者了解，今年1—5月，我国累计进口棉纱80.36万吨，同比减少18.87%。据有关市场机构测算，今年我国棉纱进口总量将下降至200万吨以内，折棉花消费量186万吨，以往年份进口棉、进口纱严重冲击国内棉花产业的情况将逐步得到改变。吴健认为，国产棉、国产纱价格优势提高，以及市场占有率上升主要得益于棉花目标价格政策的实施，以及今年国储棉抛售的价格制定等比较贴近市场实际。此外，国内棉花产业产品结构调整加快、技改升级迅速等也有助于国内棉花产品需求增加。

截至目前，我国已在新疆地区实现棉花目标价格政策数年时间，从实施效果来看，国内棉花种植正在进一步向适宜种植区集中，棉花种植规模化、机械化、良种化、高品质化程度不断提升，国内棉花及其产品市场去政策化的目的已初步达到，国产棉、国产纱价格实现了市场定价的目标。
据记者了解，由于当前国产棉、国产纱价格基本由市场机制形成，可以较好地反映市场供求状况，有利于棉花产业链企业根据市场变化合理安排生产。更为重要的是，由于国产棉、国产纱价格已经和进口棉、进口纱接轨，品质也在不断提高，加上国储棉抛售价格的确定是随着市场灵活调整的，这使得内外棉花和棉纱的价差不断缩小，很多纺织企业与棉纱需求企业在采购原料时，从性价比角度考虑，更乐于选择国产棉和国产纱。此外，进口棉纱数量的减少还将直接带动国产棉、国产纱消费回暖。

记者与部分棉花贸易商、纺织企业采购人员交流时了解到，当前国内棉花产业发展正在进入良性运行轨道，从棉花种植、籽棉收购与加工，到最终的皮棉销售、棉纱及其下游产品的消费等均比较畅通。当前国内棉花市场去库存化比较顺利，纺织等下游行业需求持续向好，市场预期国内棉花产业将不断得到恢复。不过，有些分析师认为，由于今年我国棉花种植面积仍在下调，加上部分产区天气多变，新年度国内棉花供应缺口估计较大，这需要进口棉、国储棉来弥补，而在市场需求不断增长的情况下，国内棉花和棉纱价格预计将不断走高，如果下游行业不能很好地把原料价格上涨的压力消化掉，那么最终会对国内棉花产业形成不利影响。

四、宏观环境：据道琼斯6月23日消息，截至2016年6月22日，ICE可交割的2号期棉合约库存为135,161包，前一交易日为132,527包。6月23日，美股方面，标准普尔指数涨27.87，涨幅1.34%；道琼斯指数涨230.24，涨幅1.29%；纳斯达克指数涨76.72，涨幅1.59%。

五、操作建议：郑棉主力1609合约，多单谨慎持有。

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