北京金鹏5月25日棉花早评

棉市波澜起伏 纺企利润收窄

一、电子撮合：

5月24日，全国棉花交易市场交易成交量减少，合同均价多数收涨，活跃交投主要集中于中远期合同。

二、期货市场：

1. ICE：5月24日，洲际交易所（ICE）期棉合约周三收高，因美元走软，且在美国农业部周四发布周度出口销售报告前的空头回补推高市场。12月期棉合约收高0.71美分，或0.98%，报每磅73.08美分。交易区间为72.25-73.13美分。

2.郑州：5月24日，郑棉主力1709合约低开高走，涨跌幅为1.21%，开盘价15655，收盘价15905，最高价15910,最低价15615，结算价15745，日成交21.5万手，成交量较上一交易日增加，日增仓-4114手，终盘持仓量20.4万手，持仓量较上一交易日减少。

三、现货市场：

CC INDEX328：16059元/吨，涨13元。

CC INDEX527：15027元/吨，涨5元。

CC INDEX229：16439元/吨，涨16元。

国内市场：近两周，棉花市场振荡加剧，郑棉暴涨后逐渐回落，储备地产棉成交量大幅增加后骤降，而棉花现货价格却持续坚挺，下游棉纱价格维持稳中偏弱走势，纺企利润不断被压缩。上周，储备地产棉成交5.86万吨，平均每天成交1.172万吨。较前几周3000-4000吨的日成交量大幅增加。但是，进入本周，储备地产棉成交率大幅下降。5月22日、23日储备地产棉分别成交5731吨、5290吨，与上周相比成交量大幅减少。 棉花现货涨、棉纱跌。截至24日，冀鲁地区“双29”、“双30”2016年产新疆手采棉交易价格仍然高达到16800-17000元/吨（毛重、提货），“双28”新疆储备棉价格（马值B3、断裂比强度S3）在16500元/吨一线。自5月15日以来，棉花现货累计上涨300-400元/吨。近期，棉纱价格振荡下跌。截至24日，冀鲁地区普梳32S、精梳21S主流价格分别为23200元/吨、23300元/吨，价格重心较上周继续下跌100-200元/吨。自本月中旬至今，棉纱累计下跌200-300元/吨。原料涨，棉纱跌，纺企一边购买高成本原料，一边降价销售棉纱，利润被严重挤压。

储备棉轮出：5月24日储备棉轮出销售资源30191.858吨，实际成交16058.026吨，成交率53.19%。当日最高成交价16780元/吨(2012年度新疆棉)，最低成交价14000元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格15320元/吨(较前一日价格涨14元/吨);折3128价格：16536元/吨(较前一日价格涨13元/吨)。当日单捆最高加价1500元/吨(2013年度新疆棉)，单捆最低加价20元/吨(2012年度地产棉5捆；2013年度地产棉4捆)。纺织企业家数占比：44.26%，非纺织企业家数占比：55.74%。

四、宏观环境：据道琼斯5月24日消息，截至2017年5月23日，ICE可交割的2号期棉合约库存为411,726包，前一交易日为409,046包。5月24日，美股方面，标准普尔指数涨5.97，涨幅0.25%；道琼斯指数涨74.51，涨幅0.36%；纳斯达克指数涨24.31，涨幅0.40%。

五、操作建议：郑棉主力1709合约，短线偏空，临近过节，宜多看少动，轻仓为宜。

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