1月18日棉花早评

北京金鹏1月18日棉花早评

长江流域：节日气氛渐浓 棉纺市场提前休市

一、电子撮合：

1月15日，全国棉花交易市场现货挂牌弱势下行，现货棉购销谨慎，加上抛储言论再起，今日期现市场同步走低。价差趋势上，现货挂牌近月MA1601和郑棉CF1601收盘价差扩至为250元/吨。

二、期货市场：

1. ICE：1月15日，洲际交易所（ICE）期棉周五微跌，逼近本周稍早触及的三个月低位，因最大棉花消费国中国的股市再次大幅下跌引发了市场担忧。期棉本周基本持平。3月期棉结算价下跌0.49美分或0.79%，报每磅61.41美分，盘中交投区间介于61.34-62.02美分。

2.郑州：1月15日，郑棉各主要合约开盘多数低开，日内震荡下行，均价下跌。郑棉主力合约1605合约，截至收盘涨跌幅为-0.80%，开盘价11295，收盘价11215，最高价11305,最低价11190，结算价11245，日成交15.6万手，成交量较上一交易日增幅明显，日增仓20404手，终盘持仓量36.2万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12679元/吨，跌57元。

CC INDEX527：11810元/吨，跌12元。

CC INDEX229：13271元/吨，跌22元。

国内市场：距春节还剩20多天，在各地打工的农民工陆续放假、返乡。由于2015年棉纺市场疲软，长江流域多数市场主体提前休市。 

据湖北荆州、武汉等地棉农介绍，近期籽棉有价无市，虽然籽棉交售仅完成了65-70%，但已见不到棉车，棉农大多退市过节。另外，也有少数棉农仍存在惜售心理，荆州一位李姓棉农说，本年度单产仅410斤/亩左右，单价3元/斤以下，一亩地毛收益1200元左右，减去农资、人工等成本，种棉不光不赚钱，还赔钱。一些握有较好棉花资源的种棉大户想等等看，至今一两棉花也没卖的种棉大户不在少数。

现货市场呈现节庆特点，多数轧花厂近日“0”销售，95%以上企业已停收籽棉。在江苏、浙江、湖北、江西、安徽等棉区，现在几乎已很难找到仍在正常收购籽棉的轧花厂了。“我们也想过个安稳年，籽棉收上来，也没时间加工了，就是加工了也卖不掉。”某400型轧花厂负责人徐总说，尽管企业都想极力变现，奈何下游无动于衷，轧花厂也只能提前休市。      

目前现货价格不跌也不涨，1月15日3128B级现货价格12850-13000元/吨，3128C级价格在12650-12700元/吨，此价格已延续较长时间。不少轧花厂反映，本年度现货销售较为缓慢，多数前期参与收购的企业现今仍有库存，一般一百至几百吨不等，个别企业甚至达到1000-2000吨。据了解，本年度虽然仅过去四个多月，但大家经营基本都在亏损。比如，湖北武汉某400型轧花厂本年度共加工棉花2700吨，截至目前仅销售掉1200吨，而这部分基本也没利润，剩余的1500吨棉花存储至今，直接成本、利息、仓储等费用加在一起，平均成本达到13160元/吨，成本倒挂250-300元/吨。

据了解，近期长江流域棉纺厂于近期进入假期的约占20%左右，以中小厂家为主。其余企业打算在腊月二十以后放假。业界反映，今年江浙一带的纺织企业仍然亏损占多数，以一家10万锭厂家为例，2015年一年算下来，一般亏个300-400万元也比较常见。

四、宏观环境：据班加罗尔1月15日消息，截至2015年1月14日，ICE可交割的2号期棉合约库存为64,141包，前一交易日为64,141包。1月15日，美股大跌，标准普尔指数跌41.51，跌幅2.16%；道琼斯指数跌390.97，跌幅2.39%；纳斯达克指数跌125.41，跌幅2.72%。

五、操作建议：郑棉主力1605合约，短线思路仍以逢高做空为主，短线空单可继续持有。

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