北京金鹏5月20日棉花早评

纺企：形势发生变化 销售情况可期

一、电子撮合：

5月19日，全国棉花交易市场现货挂牌交易缩量减仓，各合同均价多数上涨，盘中交投活跃集中在中、远月合同中。今日现货挂牌近月合同均价与郑棉近月合约价差20元。

二、期货市场：

1. ICE：5月19日，洲际交易所（ICE）期棉周四下滑，因美元上扬令包括谷物在内的商品市场卖压沉重。ICE近月7月期棉合约收低0.98美分，或1.6%，报每磅61.07美分，盘中交易区间为60.6-62.15美分。

2.郑州：5月19日，郑棉各主要合约高开高走，均价上涨。郑棉主力合约1609合约，涨跌幅为1.51%，开盘价12580，收盘价12740，最高价12755,最低价12525，结算价12665，日成交59.7万手，成交量较上一交易日减少，日增仓10084手，终盘持仓量29.2万手，持仓量较上一交易日增加。

三、现货市场：

CC INDEX328：12521元/吨，涨2元。

CC INDEX527：11503元/吨，涨0元。

CC INDEX229：12867元/吨，涨9元。

国内市场：自储备棉轮出以来，纺织企业的生产经营情况正悄然发生着改变。

原料资源。浙江一位纺企负责人说，4月份时企业便筹备好了资金并腾出库房，为5月3日以来的储备棉竞拍做准备。目前他们共拍了2700多吨棉花，计划再拍2000-2500吨。企业负责人表示，后期原料使用将以储备棉为主，其主要原因，一是储备棉质量相对现货要好一些，尤其长度、马值优势较大；二是储备棉买着顺心，用着放心。相比地产棉，由于各棉企、棉商库存不多，分布零散，而且一致性差，不能满足企业需求。该企业负责人认为，今年储备棉轮出价格很合适，虽然竞拍加价比较激烈，但与现货市场上的棉花相比仍有优势，储备进口棉比现货市场便宜100-200元/吨，这是储备棉一直保持高成交率的原因。

产成品销售。棉纱产品的销售旺季一般是3-5月份，但今年的棉纱旺季一晃而过，进入5月中旬，棉纱销售便进入了淡季。山东东营某纺企负责人说，5月中旬以来，当地中低支棉纱销售滞缓，局部价格回落。18日，该厂生产的普梳21S价格18600元/吨，32S价格19200元/吨，40S价格21800元/吨，均较上周回落100元/吨，纺企压力增加。不过，不少企业反映，受储备棉轮出的影响，内外棉价差缩小了，内外纱价差也缩小了，企业产品的竞争力在增强。另外，从轮出底价来看，每周都有近100元/吨的下跌，主要原因是国际棉花价格下行，为部分生产高支纱的企业选择优质外棉提供了条件。市场预计，未来2-3个月内，纺企的日子将会好过些。

外纱冲击。一位市场人士说，长期以来，外纱对国产纱的冲击强烈，根本原因是内外棉价存在较大差距。棉花价差大，而国家对进口棉实行配额制，进口外棉数量受到限制，对棉纱进口却是放开的，于是一些国内纺企便开始孔雀东南飞，在国外设厂生产棉纱再卖到国内，对国产纱产生巨大冲击。今年的储备棉轮出销售底价随行就市动态确定，原则上挂牌销售底价与国内外棉花现货价格挂钩联动，外纱反受国产纱冲击了。一位青岛港贸易商介绍，目前保税区印度产OE10S、C21S、C32S、JC32S A纱报价分别在1.48-1.50美元/公斤、2.22-2.25美元/公斤、2.44-2.48美元/公斤、2.68-2.72美元/公斤，普遍较4月上旬上涨了0.08-0.12美元/公斤。由于内外纱价差缩小，不少贸易商反映除个别纱支销售较快略有赢利之外，多数纱支处于亏损状态，并且销售压力较大。

中国棉花网记者在与涉棉企业交流时，有些企业对棉纱的销售前景比较乐观，尤其现在储备棉轮出价格随行就市，国内外棉花价差逐渐缩小，国产纱的优势显现，他们认为，只要原料问题解决了，未来棉纱的销售情况可期。

四、宏观环境：据道琼斯5月19日消息，截至2016年5月18日，ICE可交割的2号期棉合约库存为87,353包，前一交易日为85,481包。5月19日，美股方面，标准普尔指数跌7.59，跌幅0.37%；道琼斯指数跌91.22，跌幅0.52%；纳斯达克指数跌26.59，跌幅0.56%。

五、操作建议：郑棉主力1609合约，中线仍以看多思路为主，操作上多单继续持有。

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