年度看好橡胶

年度看好橡胶

很多能化产品我们都是参考原油为大背景，但是板块内部细分的策略中，PVC是特殊的一个。因为它虽然算能化，但是在国内生产是电石反应，上游和原油的关联性比较弱。还有就是天然橡胶，它的供应和其他能化品种区别比较大，它的农产品供应属性突出。节后库存出现两个半月以来首次2000吨以上的下降，加之橡胶今年库存本来就不高。现阶段国内面临开割到来，但是主产区泰国进入停割区，而且主产区在雨季中，所以我们对橡胶的看法基于这样一个理由比较乐观，它即符合了自身供需基本面和经济基本面的同步，所以推荐比较多，我们信心也比较足。加之它自身也受能化板块的支撑，在五、六月份全年旺季以前机会都会比较好，可能明显区别于其他能化产品。像今年铜的需求周期一样，但是橡胶的供应周期和需求周期有一个对冲，我们现在看到的五月份主力合约会持续下去，期限价差可能会高出700点会成为一个常态，有一定持续性。我们看到去年价差5月比1月低1000，今年9月比7月低700点，可能是基于不同供应的差异，所以还有可能持续。我们在年度一季度继续看好橡胶，时间的结点是在4、5月，我们对5月橡胶看好强度比较高一些。

金鹏期货研究所所长：

转自和讯期货

详情请见：http://futures.hexun.com/2012-02-09/138085079.html